Принципы корпоративных финансов

Особенности, характер и нюансы системы корпоративного управления финансами определяются рядом общеэкономических факторов, макроэкономической политикой, уровнем здоровой конкуренции на товарных рынках и факторов производства. Структура системы корпоративного управления точно так же находится в зависимости от правовой и экономической институциональной среды, рабочей этики, правильного восприятия корпорацией экологических и общественных интересов.

Не существует единой модели корпоративного управления финансами, подходящей всем странам и всем компаниям без исключения. В действительности имеется множество различных кодексов лучшей практики, которые принимают во внимание различия в законодательствах, структурах органов управления и деловых практиках тех или иных стран. Но, в то же самое время существуют стандарты, применение которых оказывается вполне успешным в широком диапазоне правовых, политических и экономических условий.

Учитывая всё это, Консультационная группа коммерческого сектора по корпоративному управлению, которая работает при Организации экономического сотрудничества и развития, разработала комплекс основных принципов корпоративного управления финансами, применение которых находится крайне удобным в различных странах. К вышеназванным принципам относятся: честность, прозрачность, подотчётность и ответственность.

Кроме того, данные принципы могут быть использованы и как основа методологии оценки качества корпоративного управления финансами отдельных корпораций. В той степени, в какой эти наиважнейшие принципы выходят за рамки требований законодательных норм определённой страны, процесс оценивания уровня корпоративного управления финансами влечет за собой оценивание управленческой деятельности конкретных компаний, а также соответствующей деятельности и подобных структур страны.

Степень следования корпорациями базовым принципам наиболее подходящего корпоративного управления становится все более значимым фактором при принятии решений по вопросам инвестиций. Наибольшее значение имеют отношения между практикой управления корпорациями и возможностями корпораций искать и находить источники финансирования, пользуясь отношениями с гораздо более широким кругом инвесторов. В том случае, если государства хотят воспользоваться всеми преимуществами глобального рынка капитала и привлечь долгосрочный капитал, принципы корпоративного управления финансами должны быть убедительными и понятными. Даже при таких обстоятельствах, когда корпорации не опираются главным образом на иностранные источники финансирования, приверженность и верность надлежащей практике корпоративного управления поможет укрепить доверие внутренних инвесторов, снизить стоимость капитала и, в конечном итоге, стимулировать более надёжные и стабильные источники финансирования.

На корпоративное управление финансами таким же образом воздействуют отношения между участниками системы управления. Владеющие контрольным пакетом акций акционеры, которыми вполне вероятно могут быть физические лица, семьи, альянсы или другие корпорации, действующие посредством холдинговой компании или через взаимное владение акциями, могут существенно повлиять на корпоративное поведение. Будучи собственниками акций, институциональные инвесторы начинают заявлять о своём праве голоса в управлении корпорациями на некоторых рынках. Физические лица, являющиеся индивидуальными акционерами, обычно не имеют стремления пользоваться своими правами по управлению, но у них остаётся обеспокоенность вопросом своего обеспечения справедливым отношением акционеров, владеющих контрольным пакетом акций, и администрации.

Согласуясь с принципами корпоративного управления ОЭСР, структура корпоративного управления финансами должна защищать права всех без исключения акционеров. Главнейшими из них являются : надежные методы регистрации права собственности; отчуждение или передача акций; получение необходимой информации о корпорации на своевременной и регулярной основе; доля в прибыли корпорации.

В финансовых кризисах последних лет нашлось подтверждение факта, что принципы прозрачности и подотчетности оказываются наиважнейшими в системе эффективного управления корпорацией. Структура корпоративного управления должна обеспечивать своевременное, регулярное и точное раскрытие информации по всем вопросам, которые касаются корпорации, включая финансовое положение, результаты деятельности, собственность и управление компанией.

Наконец, приветствуется, когда помимо сведений о своих коммерческих задачах корпорации также сообщают данные о своей политике в области деловой этики, экологии и других обязательствах в сфере публичной политики.

© 2007 fihelp.com